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评级升至“优于大市” 大摩上调碧桂园目标价56%至19元港币

2018-03-15 17:53:40 和讯房产 

  3月14日,摩根士丹利发布研究报告,宣布上调碧桂园目标价至19港元,并首次将碧桂园的评级调整为“优于大市”,这意味着,碧桂园强劲的销售业绩与后市增长预期再获顶级投行认可。

  摩根士丹利研报认为,三、四线城市的可持续增长还未被市场消化,未来将有长期可持续的消费需求,而碧桂园是该领域的最佳开发商,由于碧桂园在一二三四五(002195,股吧)线城市的大量布局及其激励机制带来的强大执行力,碧桂园成为摩根斯丹利在中国地产板块的首推公司。

  为什么选碧桂园?摩根士丹利给出的理由是,三、四线城市的房产需求前景有所好转,碧桂园在国内包括京津冀、长三角、粤港澳大湾区、长江中部经济带以及西部经济地区在内的五大城市群的三、四线城市里土地储备占比较高,达到44%,有助于推动增长预期。同时,碧桂园在三、四线城市有最好的整合能力,更侧重于资产高周转,避免储存大量土地,商业模式更适合三、四线城市。

  鉴于碧桂园的高周转和市场整合能力,摩根士丹利预计碧桂园2018年的合约销售额会有40%的增长,远超于其同行的27%。在牛市的情况下,碧桂园2018年的合约销售可达1万亿,市值有可能翻倍至940亿美元。

  与此同时,摩根士丹利对碧桂园2018年每股利润的预期调高了32%,2019年调高了2%,也调高目标价56%。基于碧桂园在2018年会有1万亿的可销售资源,摩根士丹利预计碧桂园2018年的合约销售额将上升至7700亿人民币,给予碧桂园2018年和2019年的收入预测已分别高于市场预测18%和32%。

(责任编辑:宋虹姗 )
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