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优土储高盈利优势凸显 合景泰富2017业绩亮眼

2018-03-26 14:31:54 和讯房产 

  3月26日,合景泰富地产(1813.HK)在香港举行2017全年业绩发布会,公布截至2017年12月31日之全年业绩。

合景泰富地产2017年全年业绩发布会现场

  回顾期内,合景泰富地产总预售额为人民币380亿元,同比增长33.2%;收入约人民币115.43亿元,较2016年同期增长30.2%;权益合并收入约为人民币206.85亿元,较2016年同期增长18.4%;核心利润增至人民币35.23亿元, 同比增长20.6%;按权益合并核心利润率为17.0%,同比增长2.5个百分点;毛利率维持在34.8%的高水平;每股盈利人民币117分; 全年每股股息人民币41分,包括末期每股股息人民币31分,以及中期每股股息人民币10分。


  深化城市布局 土储面积创历年之最

  2017年合景泰富地产在土地市场表现活跃,全国布局版图大幅拓展。据了解,2017年合景泰富地产通过公开市场招拍挂及收购合并,于内地及香港购入35幅优质地块,新增建筑面积531万平方米,平均成本为人民币5,000元/平方米(不包括香港)。截至2017年12月31日,合景泰富地产已布局城市增至29个,旗下拥有项目101个,遍及华南、华东、西南、华北、华中5大区域,全面覆盖长三角城市群、粤港澳大湾区等全国重要城市经济圈,共计权益建筑总面积约1,352万平方米,创下历年之最,优质的土地资源为其后续发展奠定了坚实的基础。

  在城市布局中,合景泰富地产积极把握“粤港澳大湾区”、“长三角城市群”等国家重点政策导向区域,继续深耕一二线城市,同时深化核心城市周边区域的拓展,持续强化在都市圈核心城市的深度布局。

  据披露,按预售额贡献来看,在53个在售项目中,位于广州、杭州、成都、南宁、上海、佛山的项目表现抢眼,约占总预售额的80%,而分布于粤港澳大湾区和长三角城市群内的重点城市成为合景泰富地产业绩“成绩单”上的重要一笔,这也使其加快深化对上述两大核心区域的战略布局。 

  维持高盈利水平 多渠道融资优化财务结构

  在企业规模发展的同时,合景泰富地产依旧保持良好的盈利能力。数据显示,合景泰富地产2017年核心利润增至人民币35.23亿元, 同比增长20.6%;按权益合并核心利润率为17.0%;毛利率维持在34.8%的高水平,整体财务盈利能力反映了合景泰富地产成功的经营战略与运营能力,同时表现了其坚持以高收益回报股东的决心。

  2017年,合景泰富地产紧抓时机在境内外发债。其中,于境内发行总额为人民币60亿元的公司债;于境外发行较低票息优先票据总额为美金13亿元,并赎回较高票息的境外优先票据总额美金7亿元。于报告期末,合景泰富地产录得现金余额为人民币404.67亿元;净负债率为67.9%;平均借贷利率亦保持在5.8%的健康水平。

  随着国内融资环境趋紧,合景泰富地产将积极探索包括长租公寓专项债券、REITs等在内的多元融资渠道,进一步改善融资结构,平衡境内外融资比例,为其下一步的高速发展和规模扩大提供重要支撑。

  突出的盈利能力及稳健的财务结构也让合景泰富地产备受投资者青睐。特别是自2017年下半年以来,合景泰富地产的股价稳定上扬;盘中长时间领涨内房股板块,创下近十年来最高市值。对此,机构投资者和大行纷纷上调对合景泰富地产的评级和目标价,其中摩根士丹利、美林、高盛、野村、德银、花旗等大行给予合景泰富“买入”的投资评级。集团股价及市值迅速提升,港股通股东逐步扩大,充分证明国内外资本市场对合景泰富地产的认可。

  四大着力点支撑高增长 厚积薄发冲刺目标

  合景泰富地产在发布会上指出,2018年预售额目标人民币650亿元,而充足的可售货值、写字楼整售、投资性物业入市以及运营管理机制的革新将支撑其2018年业绩高速增长,有信心实现维持稳健提升核心利润率的发展目标。

  据公告显示,2018年1-2月,合景泰富实现累计预售额96.88亿元,较2017年前两月39.91亿元的合计预售额,同比增长143%。根据克尔瑞2018年1-2月中国房地产企业销售TOP100排行榜显示,合景泰富地产位列第31名。

  2018年,合景泰富地产总可售货值将达到人民币1,100亿元,计划推出包括北京合景中心、上海天悦、杭州天誉、天津誉峰、苏州吴江项目、广州南沙水恋等在内的超过20个全新项目,充足的货值将推动销售的高增长。同时,位于广州、北京、上海、成都等核心城市货值超70亿元的写字楼整售,也将助力合景泰富地产销售和利润的快速增长。

  在冲刺更高业绩目标、保持核心利润优势的同时,合景泰富地产也将改革创新的目光投向内部管理和运营上。其表示,2018年将在标准化业务模块、大数据支撑的决策系统、项目全周期管理等方面着力,推进7大管理系统升级,优化改善管理层级和授权,全面提升管理效率。而激励机制在企业内的落地则成为其管理创新上的另一亮点。去年8月,合景泰富地产面向全集团启动了跟投机制,跟投机制的实施,加快了资金回笼速度,缩短开发周期,改善现金回收率,提高内部收益率,最终实现效益最大化和利润共享的目标。此外,合景泰富地产还将通过商业合伙人机制、股份奖励和股票期权等激励机制,聚焦核心管理层及员工的中长期激励,以期促进企业的快速成长。

  

(责任编辑:常丹丹 HO016)
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